可轉換債券
維基百科,自由的 encyclopedia
可轉換債券(Convertible Bond,CB),簡稱可轉債,又作可換股債券,是一種混合債券及金融衍生品,可按一定規則轉換為債券發行公司的股票;其轉換價格、轉換時間段會在發行前確定。由於附加了認股權證(期權)等多種權益,可轉換債券通常票面利率較一般企業債券低。從發行者的角度看,用可轉換債券融資的主要優勢在於可以減少利息費用,增加股權融資,降低負債率,但如果債券被轉換,公司原股東的股權將被稀釋。
2020年,中國的可轉債市場火爆主要是因為可轉債規模小、T+0交易,容易被市場投機資金盯上,短期出現炒作現象。10月23日,證監會發布《可轉換公司債券管理辦法(徵求意見稿)》表示,可轉債是企業再融資的重要渠道之一,針對近期出現的個別可轉債被過分炒作、大漲大跌現象,著重解決投資者適當性管理不適應、交易制度缺乏制衡等問題。同時還強調防範交易風險,加強投資者保護。[1]