החזר השקעה

החזר השקעה (הידוע גם בקיצור האנגלי ROI‏ - Return on Investment או כ-ROR‏ - Rate of Return) הוא מדד כלכלי להערכת הכדאיות של פעולה הכרוכה בהשקעת כסף, זמן או משאבים אחרים. על ידי השוואת כמות ההכנסה המתקבלת ביחס לעלות ההשקעה, המדד משמש גם להשוואה בין חלופות ההשקעה השונות העומדות בפני ארגון.

חישוב המדד מתבצע באמצעות חישוב הרווח מההשקעה חלקי עלותה.

הן הרווח והן העלות אינם בהכרח נתונים ריאלים, כגון כסף - לדוגמה הרווח מההשקעה יכול להתבטא גם בנאמנות לקוחות או חיזוק תדמית המותג, אשר לעיתים קשה לכמת במונחי הון. עם זאת, לצורך חישוב החזר ההשקעה מקובל לקבוע ערכים ריאלים גם לאלמנטים מופשטים שכאלה, כאשר הם מהווים חלק מההשקעה או מהרווח.

המדד משקף את רווחיות ההשקעה ומסייע לבחון את קצב ההתקדמות למול יעדים, מתחרים או השווקים. המדד נמצא בשימוש עסקים רבים והפך לכלי נפוץ בכלכלה המערבית.

נהוג לבחון את החזר ההשקעה כאשר מתכננים להשקיע בפרויקטים כגון:

• פיתוח מוצר;
• חדירה לשווקים חדשים (בחירה בין מנועי צמיחה);
• רכישת קווי ייצור.

חישוב ה-ROI

הדרך הבסיסית והנפוצה ביותר לחישוב ROI היא באמצעות הנוסחה: ${\displaystyle {\frac {income-investment}{investment}}}$

לדוגמה: במידה ורכישה של פס ייצור בעלות של 100 ₪ תיצור הכנסה של 125 ₪ אזי נקבל: ROI = 0.25.

בחינת השקעה אלטרנטיבית

מקובל לבחון את כדאיות הפרויקט בהשוואה לאלטרנטיבה: האם: ROI > R?

כאשר ערך ה ROI גדול מערך הריבית האלטרנטיבית (עלות ההון) אזי הפרויקט כדאי מבחינה פיננסית.

תוצאות אפשריות הן: כדאי (+), אדישות (0) או הפסד (-).

במילים אחרות, תנאי הכרחי לכדאיות הפרויקט הוא שהתשואה עליו תהיה חיובית; תנאי נוסף הכרחי אשר יתמוך בכדאיות ביצוע הפרויקט הוא שהחזר ההשקעה שלו יהיה גבוה מהחזר ההשקעה של אלטרנטיבות ההשקעה האחרות.

ראו גם

• שיעור תשואה פנימי

קישורים חיצוניים

מדיה וקבצים בנושא החזר השקעה בוויקישיתוף