Government of Singapore Investment Corporation

GIC Pvt. Ltd. adalah sovereign wealth fund yang mengelola cadangan devisa dari Singapura. Didirikan oleh pemerintah Singapura pada tahun 1981 dengan nama Government of Singapore Investment Corporation (GIC), misi dari perusahaan ini adalah untuk menjaga dan meningkatkan daya beli dari cadangan devisa yang dimiliki oleh Singapura, dengan cara memperoleh imbal balik di atas tingkat inflasi global pada investasi yang dilakukan dengan jangka waktu selama 20 tahun.

GIC Private Limited

Kantor pusat di Capital Tower
Jenis perusahaan	Badan usaha milik negara
Industri	Manajemen dana (sovereign wealth fund)
Didirikan	22 Mei 1981; 44 tahun lalu (1981-05-22)
Pendiri	Pemerintah Singapura
Kantor pusat	Singapura
Tokoh kunci	Lee Hsien Loong (Chairman) Lawrence Wong (Deputi Chairman) Lim Chow Kiat (CEO)[1]
AUM	US$770 miliar (Juni 2023)[2]
Karyawan	~1.500[3]
Situs web	www.gic.com.sg

Dengan 10 kantor di seluruh dunia, perusahaan ini berinvestasi ekuitas di negara maju dan negara berkembang, serta berinvestasi pada obligasi dan lahan yasan.^[4] Sovereign Wealth Fund Institute (SWFI) memperkirakan bahwa aset dari perusahaan ini mencapai US$770 miliar hingga bulan September 2023,^[5] sementara Forbes memperkirakan bahwa aset dari perusahaan ini mencapai US$744 miliar, setelah perusahaan ini mendapat pengalihan dana sebanyak US$137 miliar dari Monetary Authority of Singapore (MAS).^[6][7]

Selain GIC, Singapura juga memiliki sovereign wealth fund lain, yakni Temasek Holdings, yang aset kelolaannya mencapai sekitar US$630 miliar, serta Central Provident Fund (CPF) yang memiliki aset sebesar US$397 miliar.^[8] MAS juga memiliki aset sebesar US$478 miliar.

Sejarah

Pada tahun 1981, Goh Keng Swee, Wakil Perdana Menteri Singapura dan Chairman dari MAS saat itu, melihat tren tumbuhnya cadangan devisa dari Singapura dan memutuskan untuk menginvestasikan cadangan dari Singapura untuk masa depan dan kesejahteraan dari masyarakat Singapura. Ia kemudian mendapat nasihat dari N M Rothschild & Sons, dan akhirnya mendirikan perusahaan ini.^[9]

Pemerintah Singapura lalu mengubah kebijakan investasinya, dengan menginvestasikan sebagian besar cadangan devisanya pada aset jangka panjang yang berbunga tinggi, bukannya pada aset likuid yang berbunga rendah.^[10]

Sejumlah mantan pegawai MAS kemudian bekerja di perusahaan ini. Pada akhir dekade 1990-an, empat jabatan tertinggi di perusahaan ini pun dipegang oleh mantan pegawai MAS.

Investasi

Perusahaan ini berinvestasi pada berbagai macam aset keuangan, mulai dari utang pemerintah hingga infrastruktur, dan mengelola sendiri sekitar 80% dari total portofolionya.^[11]

Secara tradisional, perusahaan ini berinvestasi secara terang-terangan.^[12] Namun, selama krisis hipotek subprima pada tahun 2007–2010, sejumlah investasi dari perusahaan ini pun memicu kontroversi.^{[butuh rujukan]} Pada tahun 2013, menurut Sovereign Wealth Fund Institute, perusahaan ini adalah salah satu sovereign wealth fund paling aktif.^[13]

Pada tahun 2006, selama puncak gelembung lahan yasan di Amerika Serikat, perusahaan ini berinvestasi sebesar US$200 juta pada Stuyvesant Town–Peter Cooper Village, kompleks apartemen terbesar di Manhattan (serta pinjaman sekunder sebesar US$575 juta). Pengelola dari kompleks tersebut, Tishman Speyer Properties dan BlackRock Realty, gagal membayar pinjaman mereka pada tahun 2010, sehingga investasi dari perusahaan ini hangus.^[14][15]

Pada akhir tahun 2007, selama tahap pertama dari krisis, perusahaan ini berinvestasi sebesar $11 miliar franc Swiss di UBS. Investasi tersebut kemudian diubah menjadi saham pada tahun 2010, dengan perkiraan kerugian sebesar 70%, walaupun sebagian ditutupi oleh kupon tetap sebesar 9%.^[16][17] Perusahaan ini pun mengakui bahwa waktu untuk investasi tersebut kurang tepat. Perusahaan ini juga menyatakan bahwa investasi lain masih dapat menutupi kerugian dari investasi di UBS. Nilai dari portofolio perusahaan ini kemudian berhasil pulih seperti sebelum krisis tersebut.^[18]

Pada tahun 2008, perusahaan ini berinvestasi sebesar US$6,88 miliar untuk menguasai 9% saham Citigroup.^[19] Pada tahun 2009, perusahaan ini mengurangi kepemilikan sahamnya di Citigroup menjadi kurang dari 5%, untuk merealisasikan laba sebesar $1,6 miliar.^[20]

Pada tanggal 30 Juli 2013, perusahaan ini menjadi bagian dari konsorsium yang mengakuisisi Transport et Infrastructures Gaz France (TIGF) milik Total dengan harga €2,4 miliar (US$3,25 miliar). Selain perusahaan ini, konsorsium tersebut meliputi Snam dan EDF.^[21]

Hingga tahun 2017, sekitar 34% dari total portofolio perusahaan ini berada di Amerika Serikat, 19% berada di Asia selain Jepang, 12% berada di Zona Euro, dan 12% lain berada di Jepang.^[22]

Pada tahun 2017, diberitakan bahwa perusahaan ini akan membeli 10% saham OakNorth dengan harga £90 juta.^[23]

Pada tahun 2021, perusahaan ini ikut berinvestasi pada Dapper Labs.^[24]

Pada bulan Desember 2023, perusahaan ini mengakuisisi mayoritas saham pialang reasuransi Miller yang dipegang oleh Cinven.^[25]

Performa

Pada tahun 2008, untuk pertama kalinya, perusahaan ini menerbitkan laporan yang berisi informasi mengenai imbal balik 20 tahunan yang diperoleh, bagaimana perusahaan ini dikelola, dan bagaimana perusahaan ini menginvestasikan cadangan devisa dari Singapura.

Perusahaan ini tidak mengungkapkan jumlah dana yang mereka kelola dan laba/rugi mereka, karena hal tersebut akan mengungkapkan jumlah cadangan dari Singapura, sehingga memudahkan spekulator untuk menyerang dolar Singapura selama periode rawan.^[26]

Sejak tahun 2011, perusahaan ini juga menerbitkan laporan mengenai imbal balik 5 tahunan dan 10 tahunannya, untuk menyediakan pandangan mengenai performa dari investasi jangka menengah, walaupun perusahaan ini tetap fokus pada investasi jangka panjang. Laporan tersebut juga dilengkapi dengan dua portofolio komposit dan statistik volatilitas untuk mencerminkan tingkat risiko dari portofolio dan untuk menyediakan perspektif dalam melihat imbal balik yang didapat oleh perusahaan ini.

Untuk tahun fiskal yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2017, tingkat imbal balik 20 tahunan dari perusahaan ini mencapai 3,7%. Dalam mata uang dolar Amerika Serikat, perusahaan ini memperoleh tingkat imbal balik 5 tahunan, 10 tahunan, dan 20 tahunan masing-masing sebesar 5,1%, 4,3%, dan 5,7%.^[22]

Pada bulan Agustus 2021, untuk pertama kalinya, perusahaan ini memperkirakan bahwa jumlah aset yang mereka kelola telah mencapai US$744 miliar atau lebih dari S$1 triliun, dengan imbal balik sebesar 37,5%.

Pengelolaan dan manajemen risiko

Dana yang dikelola oleh perusahaan ini dimiliki oleh pemerintah Singapura. Imbal balik yang diperoleh perusahaan ini pun disetorkan ke pemerintah Singapura untuk dibelanjakan di bidang pendidikan, litbang, pelayanan kesehatan, dan infrastruktur.^[27]

Sebagai sebuah perusahaan Fifth Schedule di bawah Konstitusi Singapura, perusahaan ini pun bertanggung jawab langsung ke Presiden Singapura. Presiden pun berhak memperoleh informasi yang diperlukan dari perusahaan ini untuk memungkinkannya menjaga cadangan dari Singapura. Auditor Jenderal, yang ditunjuk oleh Presiden, juga menyerahkan laporan tahunan kepada Presiden dan Parlemen atas audit yang ia lakukan terhadap perusahaan ini.^[28]

Perusahaan ini mengelola risiko dengan cara berinvestasi pada portofolio yang beragam, dengan sebaran kelas aset, sektor bisnis, dan geografi yang merata. Keragaman tersebut pun membuat performa dari perusahaan ini harus diukur atas dasar portofolio secara keseluruhan, bukannya atas dasar investasi tertentu.^[29] Pendekatan manajemen risiko dari perusahaan ini terdiri dari tiga komponen, yakni risiko portofolio, risiko proses, dan risiko orang.^[30]

Sebagai bagian dari International Forum of Sovereign Wealth Funds,^[31][32] suksesor dari International Working Group of SWFs yang mengembangkan Prinsip Santiago pada bulan Oktober 2008, perusahaan ini pun memublikasikan bagaimana cara mereka beradaptasi dan menerapkan prinsip.^[33]

Bingkai kerja investasi baru

Pada tahun 2013, perusahaan ini menerapkan bingkai kerja investasi baru guna memberi lebih banyak fleksibilitas untuk fokus pada "investasi yang mungkin lebih berisiko dalam jangka pendek, tetapi akan menghasilkan imbal balik dalam jangka panjang."^[34]

Bingkai kerja baru tersebut pun mendefinisikan tujuan investasi jangka panjang, faktor pendorong risiko dan imbal balik, serta tanggung jawab dari manajemen perusahaan ini dengan lebih jelas.^[35]