Горизонтальный анализ

Горизонтальный анализ – метод финансового анализа, предполагающий сопоставление показателей за различные периоды. Базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени. В качестве финансовых показателей могут использоваться данные статей финансовой отчетности (выручка, прибыль, статьи баланса) и показатели финансовой деятельности (например, EBITDA), финансовые коэффициенты (рентабельности, ликвидности, Debt/ EBITDA и др.). В качестве периодов используются любые одинаковые временные интервалы (месяц, квартал, год).

Виды горизонтального анализа

• сопоставление финансовых показателей отчетного периода с показателями предшествующего периода (месяца, квартала, года).
• сопоставление финансовых показателей отчетного периода с показателями аналогичного периода прошлого года. Данный вид анализа применяется к компаниям с выраженным сезонным фактором.
• сопоставление финансовых показателей за ряд предшествующих периодов. Целью этого вида анализа является выявление тенденций изменения отдельных показателей, определение линии тренда в динамике.

Подходы к анализу

1. Сравнение в абсолютных величинах:

Абсолютное изменение = Текущее значение – Базовое значение.

Таким образом выявляются статьи отчетности, по которым наблюдается наибольшее изменение в денежном выражении. При сравнении коэффициентов выявляются периоды времени с максимальным отклонением коэффициентов от базового значения.

2. Сравнение в относительных величинах:

Относительное изменение (темп прироста, %) = 100%* Абсолютное изменение/ Базовое значение

Относительное изменение (темп роста, %)= 100%* Текущее значение/ Базовое значение

Используя относительные величины, удобно сравнивать динамику показателей предприятий, не сопоставимых по масштабам деятельности (например, сравнивая показатели динамики выручки и прибыли).

При проведение анализа финансовой отчетности важно применять оба подхода.

Выводы по итогам анализа должны основывать на анализе совокупности показателей в их взаимосвязи. Все виды горизонтального финансового анализа дополняются исследованием влияния отдельных факторов на изменение соответствующих результативных ее показателей. Результаты  такого аналитического исследования позволяют построить динамические факторные модели, которые используются затем в процессе планирования финансовых показателей.

Преимущества и недостатки метода

Преимущества

• Позволяет установить тенденцию в деятельности предприятия на основании изменения показателей и постоянства данных изменений во времени.
• На основании результатов анализа возможно проводить сравнение компаний, отличающихся по масштабам деятельности.

Недостатки

• Чувствительность к выбору базового периода. Данный недостаток позволяет аналитику манипулировать показателями при формировании выводов по итогам анализа.
• Чувствительность к изменениям в учете и стандартах отчетности. Изменения в учете показателей не позволяет сравнивать данные разных периодов.

Важное условие, которое нужно соблюдать при анализе – сопоставимость показателей , сравнивать можно только качественно однородные величины.

Пример горизонтального анализа

АКТИВ					ПАССИВ
Статьи	2021	2020	Отклонения, в руб.	Отклонения, в %	Статьи	2021	2020	Отклонения, в руб.	Отклонения, в %
Основные средства	10 000	1 000	9 000	900%	Нераспределенная прибыль	10 000	1 000	9000	900%
Денежные средства	1 000	10 000	(9000)	(90%)	Кредиторская задолженность	1 000	10 000	(9000)	(90%)
ИТОГО АКТИВЫ	11 000	11 000	0	0	ИТОГО ПАССИВЫ	11 000	11 000	0	0

См. также

• Вертикальный анализ