Теорема регрессии

У этого термина существуют и другие значения, см. Регрессия.

Не следует путать с регрессионным анализом.

Теорема регрессии — утверждение о том, что ценность (стоимость) денег можно проследить («регрессировать») до тех товаров и услуг, ценность которых они получили. Предполагается, что в определённый момент времени существовал товар с «объективной ценностью», этот товар при определённых обстоятельствах обменивался на определённое количество других товаров и начал использоваться как эквивалент в обмене, при этом его изначальная ценность была сформирована обычным способом оценки товаров, основанном на человеческих эмоциях.

Утверждение было сформулировано одним из основоположников австрийской школы Людвигом фон Мизесом в 1912 году в его книге «Теория денег и кредита^[англ.]»^[1] как объяснение причин, по которым деньги обладают покупательной способностью. В своей следующей работе Человеческая деятельность... Мизес защищает теорему от критики со стороны Бенджамина Андерсона и Говарда Эллиса. По своей сути, теорема регрессии является следствием ретроспективного применения теории эволюционного происхождения денег как социального института, первоначально представленной Карлом Менгером^[2].

Для многих экономистов объяснение происхождения покупательной способности денег через их предельную полезность было нелогичным и парадоксальным: если покупательная способность денег определяется спросом на деньги, а спрос на деньги — их покупательной способностью, тогда возникает бесконечный цикл без видимых причинно-следственных связей.

Чтобы разорвать замкнутый круг, Мизес обуславливает поведение человека, решающего купить (получи) деньги по определённой в данный момент цене, доступной информацией о «вчерашней» покупательной способности денег (что было при предыдущих обменах). Точно так же спрос на деньги «вчера» определялся их покупательной способностью «позавчера». Это не приводит к регрессу в бесконечность, потому что есть некая точка появления денег из неденежных обменов, которые ранее служили лишь для производства или потребления.

Мизес различает два типа спроса:

1. возникающий из намерения использовать товар для потребления и производства;
2. возникающий из намерения использовать товар исключительно для последующего обмена.

При этом второй вариант всегда вторичен по отношению к первому. Что касается слитков, их можно определить как «промышленный» и «денежный» спрос.

Наше время

Относительно недавно интерес к теореме регрессии возобновился из-за проблем с определением природы стоимости криптовалют, в частности биткойна^[3]. Так как биткойн никогда не был связан с каким-либо товаром, он, похоже, не соответствует определению денег согласно теореме регрессии. Другие авторы придерживаются точки зрения, что биткойн вполне подходит под определение^[4], поскольку он является одновременно и платёжной системой и деньгами, при том, что источником ценности является платёжная система.