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杰西·利弗莫尔
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杰西·劳里斯顿·利弗莫尔（英语：Jesse Lauriston Livermore，1877年7月26日—1940年11月28日），已故美国股票交易员[1]。他被认为是即日买卖的先驱者[2]，也是Edwin Lefèvre的畅销书《股票作手回忆录》中的主角蓝本。利弗莫尔一度是世界上其中一位富豪。然而，当他自杀时，他的负债多于资产[3]。
在很少发布准确的财务报表、获取当前股票报价需要大量操作、市场操纵猖獗的时代，利弗莫尔使用现在所谓的技术分析作为他的交易的基础。后世仍在继续研究他的原理，包括情绪对交易的影响。
利弗莫尔的一些交易，例如1906年旧金山大地震前和1929年华尔街股灾前的短仓交易，在投资界堪称传奇。一些观察家认为利弗莫尔是有史以来最伟大的交易员，但其他人则认为他的遗产是一个警示故事，提醒人们利用资金杠杆寻求巨大收益的风险，而不是专注于较小但更稳定回报的策略[4]。
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早期生活
利弗莫尔出生于马萨诸塞州什鲁斯伯里的一个贫困家庭，小时候搬到马萨诸塞州阿克顿[5]。三岁半时，利弗莫尔学懂读写，五岁开始阅读财经报章[6][7]。在学时，他的数学成绩尤其出色，仅用一年时间完成三年的课程内容。14岁时，他的父亲要他辍学去农场帮忙。然而，他极度失望。于是，母亲筹集5元美金，协助他离家出走[6][7]。
交易员生涯
1891年，14岁的利弗莫尔于波士顿的潘伟伯股票经纪公司当报价板男孩，在证券行情布告板上记下最新股价[8]，周薪5美元。 1892年，15岁的他第一次交易，当时他在一家对赌行（一种不买卖股票的机构，而是押注特定股票价格会上涨还是下跌[1]──本质上是赌场──一场赌博）以5美元押注芝加哥、伯灵顿和昆西铁路的股票[9][10]，利润为3.12美元[6]。
16岁时，他辞职，并开始全职交易。从1893年到1894年，利弗莫尔被同行交易者昵称为 Boy Plunger（Plunger 是鲁莽赌徒或投机者的通俗术语），每周在波士顿的对赌行赚取约200美元，远高于他在潘伟伯公司的薪金[10]。他带着1000美元回家，偿还母亲给他离家出走的5美元，但她不赞成儿子“赌博”；利弗莫尔反驳称自己不是赌博，而是“投机”[11]。
从1895年到1897年，18岁到20岁之间，他累积10,000美元的交易利润，三年交易的净回报率为1000%。然而，由于他一贯获胜，波士顿地区大多数对赌行禁止他交易。使用伪装和假名进行交易只会延长不可避免的全市禁令[10]。
从1898年到1900年，21岁到22岁之间，他继续在 Haight & Freese 进行交易，这是波士顿地区最后一家没有禁止他的对赌行。然而，Haight & Freese 逐渐扩大买卖价差，并施加限制性的保证金要求，大大增加利弗莫尔的赚钱难度和风险[10]。
1900年9月14日，23岁的利弗莫尔搬到纽约。恰逢股市强劲的牛市，他在 Harris, Hutton & Company 股票经纪公司进行了成功的买入交易，五天内将10,000美元变成50,000美元。
1901年，24岁的他买入北太平洋铁路公司股票，获得第一次重大胜利。他把1万美元变成了50万美元[6]。同年5月，他预计会出现回调，并使用400%的保证金沽空。因为股票行情纸带的更新速度不够快，令他无法即时作出交易决策，最终失去全部资产。他向爱德华·法兰西斯·赫顿借了2,000美元，搬到不为人知的圣路易斯，然后又回到对赌行投注[6]。
1906年，他在爱德华·R·巴特利，位于佛罗里达州棕榈滩的会所度假。度假期间，他在汤马士·W·罗臣的指引下，在1906年旧金山大地震前一天持有大量联合太平洋铁路公司的短仓，获得250,000美元利润[12]。一段时间后，利弗莫尔买入这只股票。然而，处理他大部分交易的经纪行老板赫顿错误说服利弗莫尔平仓，结果令他损失40,000美元[6]。
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1907年恐慌中，利弗莫尔的巨额短仓使他一天之内赚了100万美元[6]。然而，在股市崩盘期间救助了整个纽约证券交易所的J·P·摩根要求他不要进一步沽空。利弗莫尔表示同意，并从反弹中获利，将他的净资产增加到300万美元[6]。
1908年，他打破自己的交易规则，听从棉花大王佩斯·汤马士[13][14]（另一说法为泰迪·派斯[6][15]）建议，买入棉花期货。结果，汤马士暗中放售所有期货，利弗莫尔不断买入，更放售获利的小麦期货，招致大量损失。紧接四年，他债务缠身，1914年首次宣布破产[15]。
1915年，利弗莫尔向丹尼尔·威廉臣寻求协助。威廉臣向他提供500股，他等待整整六星期，以98美元买入500股伯利恒钢铁公司股票，收市时再买入500股。翌日，他以145美元卖出，重新拥有资本[1]。两年内，他的交易利润足以还清200万美元债务，并购买100万美元自由债券[16]。
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第一次世界大战结束后，利弗莫尔秘密垄断棉花市场。伍德罗·威尔逊总统接到美国农业部长来电后进行拦截，后者要求利弗莫尔到白宫进行讨论，阻止了他的举动。利弗莫尔同意以损益平衡的价格回售棉花，从而防止棉花价格出现麻烦的上涨。他被问及为什么垄断了棉花市场时，回答：“总统先生，看看我是否可以[17]。”
1924年至1925年，他操纵市场，与 Arthur W. Cutten 的一场小麦和玉米大战中赚到1000万美元[6]，并策划轧空小猪商店股票[11]。
1929年初，他利用100多名股票经纪人，累积大量短仓来隐藏自己的行动。到了春天，他账面亏蚀600万美元。然而，他于1929年华尔街股灾净赚约1亿美元[6]。在一系列报纸文章称他为“华尔街最大淡友”后，公众指责他为这次股灾的罪魁祸首，并收到死亡威胁，导致他雇用了一名武装保镖[11]。
1934年3月，利弗莫尔第四次宣布破产，所列负债为2,259,212.48美元，资产为184,900美元[16]。没有人知道他破产的详细原因[15]，自此，他失去人生意义。同月7日，芝加哥期货交易所解除他的会员资格[17]。
1937年，他还清了80万美元的税款[18]。
自杀身亡
1940年11月27日晚上，一位社会摄影师在曼哈顿鹳会所问利弗莫尔夫妇是否介意拍照。利弗莫尔回答：“一点都不介意，但这是你要拍的最后一张照片，因为明天我要离开很长时间[19]。”
翌日感恩节，下午5点30分刚过，利弗莫尔在自己通常喝鸡尾酒的曼哈顿雪利荷兰酒店衣帽间，用柯尔特自动手枪开枪自杀。警方在利弗莫尔的皮革封面笔记簿中发现八页手写小页的遗书[12][19]。这张纸条是写给他的妻子哈丽特（利弗莫尔给她起了个绰号“尼娜”），上面写着：
| “ | 忍受不了，所有事情对我来说都很差。我厌倦了抵抗，不能够再坚持下去，这是唯一的出路！我不值得你爱，我是个失败者，我真的很对不起，但这个方法是我唯一的出路。爱人罗利[17]。 | ” |
个人生活
利弗莫尔最喜欢的书是1841年首次出版，查理斯·麦基所著的《异常流行幻象与群众疯狂》。这也是股票交易员，利弗莫尔的密友伯纳德·巴鲁克最喜欢的书[5]。
利弗莫尔曾三次结婚，有两名小孩。1900年10月，23岁的他与印第安纳波利斯女孩 Netit (Nettie) Jordan 结婚。他们结婚前才认识几周[6]。不到一年后，他因几次交易失败而破产。为了获得新的股份，利弗莫尔要求她典当自己为她买的大量珠宝，但她拒绝了，这永久地损害他们的关系[6]。不久之后，两人分居，但利弗莫尔出资为被控谋杀妻子的妹夫 Chester S. Jordan 提供辩护[21][22]。最终，他们于1917年10月离婚[21]。
1918年12月2日，40岁的利弗莫尔与22-23岁的 Dorothy Fox Wendt 结婚，后者曾是齐格菲富丽秀女郎[21]。利弗莫尔曾与几位舞者暧昧[6]。他们育有两子：1919年出生的杰西·利弗莫尔二世、1922年出生的保罗·利弗莫尔[6]。然后，他在纽约 Great Neck买了一栋昂贵的房子，并请妻子随意花钱买家具[6]。1927年，他和妻子在家中遭遇持枪盗窃[6]。由于 Dorothy 的酗酒习惯、利弗莫尔与其他齐格菲女郎的婚外情，以及她们挥霍无度的消费，他们的关系变得紧张[6]。1931年，Dorothy Livermore 提出离婚，并与其新男友 James Walter Longcope 暂居于内华达州雷诺市。1932年9月16日，离婚获得批准，她随即与男友结婚。她保留两个儿子的监护权，并获得了1000万美元的和解金[6]。Dorothy 以22.2万美元的价格卖掉利弗莫尔在大颈区花费350万美元购买的房子。这栋房子随后被拆除，利弗莫尔因此陷入沮丧[6]。
1933年3月28日，56岁的利弗莫尔在伊利诺伊州日内瓦与38岁的歌手兼社交名媛 Harriet Metz Noble 结婚。他们于1931年在维也纳相识，当时，Metz Noble 正在表演，度假中的利弗莫尔是座上客。Metz Noble 出身于奥马哈一个显赫家族，家族成员透过梅兹啤酒公司致富。利弗莫尔是 Metz Noble 第五任丈夫；之前，Metz 至少两位丈夫都自杀了，其中包括1929年华尔街股灾后上吊自杀的 Warren Noble[6][23]。
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股票交易心得及名言
- “买上升中的股票，卖下跌中的股票。”
- “只在市场有明显趋势时交易。”
- “华尔街不曾变过。口袋变了，股票变了，华尔街却从来没变，因为人性没变。”
- “投资人必须提防很多东西，尤其是自己。”
- “市场永远不会错，只有人性会犯错。”
家庭
- Hiram Livermore（1840年6月—1928年）
- Laura Prouty（1845年—1928年）
- Nettie Jordan（1867年2月—1956年10月10日）1900年10月结婚，1917年10月离婚。
- Dorothy Fox-Wendt（1895年8月4日—不详）1918年12月2日结婚，育有两子。1932年9月16日离婚。
- Harriet Metz Noble（1894年11月26日—1967年1月13日）1933年3月28日结婚，1940年11月28日因利弗莫尔自杀身亡而结束。
- 长子：小杰西‧利弗莫尔（1919年9月13日—1976年2月20日）
- 次子：保罗‧利弗莫尔（1923年4月3日—2002年5月2日）
著作
How to Trade in Stocks（中文译名：《独步股坛“投机之王”狙击价格方程式》）
Reminiscenes of a Stock Operator（中文译名：《股票作手回忆录》）（作者：Edwin Lefèvre）
参考资料
外部链接
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