证券型代币发行

证券型代币发行（英语：Security Token Offering；简称STO）是一种公开发行的方式，将代币化（Tokenized）的数位证券（称为证券代币，security token）在证券型代币交易所（security token exchange）出售。代币可以用来交易像是所有者权益或固定收益证券的金融资产，利用区块链系统来储存以及确认代币交易^[1]^[2]。

因为证券型代币发行被分类为证券，证券型代币发行较容易受到监管，相较于首次代币发行（ICO），是更加安全的投资选择（目前在首次代币发行已有许多诈骗的情形）^[3]^[4]^[5]。而且，ICO不是透过证券交易所来持有，因此相较于首次公开募股（IPO），对于中小型公司来说，ICO是比较便宜的筹募基金管道^[6]。不过，在受监管证券交易所的STO（称为代币化IPO）有可能大幅减少成本，提高效率。