港元隔夜平均指数

港元隔夜平均指数（英语：Hong Kong Dollar Overnight Index Average，简称HONIA），是指按照实际交易计算所得的银行同业隔夜拆借利率^[1]。2019年10月30日，有银行进行了首宗港元隔夜平均指数与香港银行同业拆息的利率掉期交易^[2]。

作为利率基准

因2012年伦敦同业拆放利率操控事件（英语：Libor_scandal）引起了监管机构对利率基准改革的关注^[1]。2019年2月，香港财资市场公会建议采用港元隔夜平均指数（HONIA）作为香港银行同业拆息（HIBOR）以外的另一个参考利率^[3]。

由于港元隔夜平均指数（HONIA）基于实际的交易资料而不是银行提供的报价资料，所以较难被操控，且透明度较高^[4]。香港金融管理局将研究有关建议，并表示因技术困难难以全面转用港元隔夜平均指数（HONIA），暂时亦无意取消香港银行同业拆息（HIBOR）^[5]。2019年10月23日，金管局公布将定期进行调查本地银行将利率基准由香港银行同业拆息过渡至港元隔夜平均指数的进度。^[6]

限制

港元隔夜平均指数目前主要为隔夜拆息，缺乏不同的到期日的利率，因此难以建构完整的孳息曲线^[7]，而香港银行同业拆息（HIBOR）则提供了隔夜、1星期、2星期、1个月、2个月、3个月、6个月及12个月的利率参考。

参见

香港银行同业拆息（HIBOR）

外部链接

[1] （页面存档备份，存于互联网档案馆）Specifications of HKD Overnight Index Average (HONIA)

[2] （页面存档备份，存于互联网档案馆）财资市场公会