債券存續期間

債券久期（英語：bond duration）是通過利用折現後的債券現金流的加權平均來計算的債券到期時間。通過債券久期可以評估一個債券的本金和利息所有收益的回款時間，也可以評估債券價格對收益率的波動^[1]。久期的基本形式為「麥考利久期」，由加拿大經濟學家弗里德里克·羅伯特森·麥考利（Frederick Robertson Macaulay）於1938年提出。

${\displaystyle MacD={\frac {\sum _{i=1}^{n}{t_{i}PV_{i}}}{\sum _{i=1}^{n}{PV_{i}}}}={\frac {\sum _{i=1}^{n}{t_{i}PV_{i}}}{V}}=\sum _{i=1}^{n}t_{i}{\frac {PV_{i}}{V}}}$

「Duration」的各地常用譯名
中國大陸	久期
臺灣	存續期間

其中：

• ${\displaystyle i}$ 為現金流
• ${\displaystyle PV_{i}}$ 為第${\displaystyle i}$次現金流的現值
• ${\displaystyle t_{i}}$ 為收到第${\displaystyle i}$次現金流的時間
• ${\displaystyle V}$ 是所有未來現金流折現後的現值

在麥考利久期的基礎上還有「修正久期」，可以更準確的度量債券價格波動對到期收益率波動的靈敏度。

${\displaystyle ModD={\frac {MacD}{(1+y_{k}/k)}}}$

其中：

• ${\displaystyle k}$ 為每年內的複利計算頻率（1為每年、2為每半年、12為每月、52為每周）
• ${\displaystyle y_{k}}$ 為考慮每期複利後的每年到期收益率

現金久期是修正久期和債券全價（包含應計利息額）的乘積，則可以直觀反應債券的價格數值變動與收益率變動的關係。