大明寶鈔

大明寶鈔是明朝官方發行的唯一紙幣，該紙幣貫行於明朝二百七十多年。明太祖洪武八年（1375年）始造。由於當時缺銅，朝廷「責民出銅，民毀器皿輸官」，於是明洪武七年頒布「鈔法」，設寶鈔提舉司，其下再設抄紙、印鈔二局和寶鈔、行用二庫。並於次年以中書省名義發行。洪武八年，「禁民間不得以金銀物貨交易，違者罪之。」禁止民間用黃金、白銀買賣交易。至洪武二十七年八月，因「鈔法阻滯」，民間不願用，「詔禁用銅錢」，「令有司悉收其錢歸官，依數換鈔，不許更用銅錢行使。限半月內，凡軍民商賈所有銅錢悉送赴官，敢有私自行使及埋藏棄毀者罪之。」強制人民使用寶鈔，把超發紙幣當作了彌補財政虧空的手段並加以濫用，赤裸裸榨取民間財富。^[1][2]

大明通行寶鈔壹貫

大明寶鈔印框高約30厘米、寬約20厘米，是世界上面積最大的紙幣。寶鈔分六等：壹貫、五百文、四百文、三百文、二百文、一百文，一貫等於銅錢一千文或白銀一兩，四貫合黃金一兩，票面上端為「大明通行寶鈔」六個漢字。初行寶鈔時，一石米值鈔一貫。

《明會典》記載：「以桑穰為料，其制方，高一尺，廣六寸，質青色，外為龍文花欄，橫題其額曰『大明通行寶鈔』，其內上兩旁復為篆文八字，曰『大明寶鈔 天下通行』。中圖錢貫，十串為壹貫，其下云『中書省奏准印造大明寶鈔與銅錢通行使用，偽造者斬，告捕者賞銀二百五十兩，仍給犯人財產。』若伍佰文，則畫錢文為五串，餘如其制，而遞減之。其等凡六：曰一貫，曰五百文、四百文、三百文、二百文、一百文。每鈔一貫，准錢千文，銀一兩；四貫准黃金一兩。」

洪武二十二年（1389年）朝廷又發行小鈔5種，即拾文、貳拾文、叄拾文、肆拾文、伍拾文，票面幅面較小。永樂以後印行寶鈔仍用洪武年號易。

當時以桑皮紙印製^[3][4]，桑皮紙又叫漢皮紙，常用作典籍書冊書頁之用，質地極其敦厚^[5]，洪武十三年（1380年）立倒鈔法，允許以昏鈔向國家換新鈔，但要繳納工本費。為解決寶鈔不斷貶值的問題，政府採取了多種途徑回籠寶鈔，比如採取「戶口食鹽法」或門攤稅等。宣德元年規定，「令各處贓罰俱折收鈔，不分新舊昏軟悉收。不願納鈔者，聽納本色。」又令客商以金銀交易，及藏匿貨物、高增價值者，皆罰鈔^[6]。但自宣德十年以後，政府就逐漸放棄回收寶鈔的政策，為鈔法而加徵稅額也不斷減輕，寶鈔的貶值終究不可控制。此外，明代政府絕無近現代的存款準備金意識，只憑行政權力強行推動寶鈔，致使市場上流通的紙幣越來越多，寶鈔泛濫成災，發行當年就通貨膨脹，洪武二十二年前後，紙幣時貶時升，江西、福建一帶二貫紙鈔只能換銅錢五百文^[7]。永樂二年（1404年），米一石一度值鈔100貫^[8]，永樂五年米一石值鈔30貫^[9]。宣德初年，米價已達到寶鈔50貫，宣德七年（1432年），寶鈔一貫只值銅錢5文^[10]。正統以後，正統九年（1444年），米價漲到寶鈔100貫，明鈔已不能通行，「積之市肆，過者不顧」。^[11]《玉鏡新譚》載明末的熹宗常以新鈔賞賜臣下。