初級市場

初級市場（英語：Primary Market，中國大陸作一級市場），又稱發行市場，是處理新發行證券的金融市場。籌集資金的公司、政府或公共部門通過發行新的股票和債券來進行借貸^[1]。初級市場是資本市場的一部分，負責處理發行人直接向投資者發行和出售股票證券。這一過程通常由證券商的辛迪加（企業聯合組織）或證券承銷商（保證購買全部發行的股票或公債的人）完成，發售新證券的過程被稱為承銷（underwriting），也稱首次公開募股（IPO），證券承銷商從中抽取佣金。
一旦初次交易完成，其後續的交易行為會在次級市場上完成^[1]。發行目的為籌措中、長期資金，發行新債，通常此市場無固定的發行時間與地點，屬於無形的市場，發行方式隨發行目的而變。