豬類期貨

豬類期貨是以豬為標的物的期貨產品，包括生豬期貨、瘦肉豬期貨等。迄今為止，世界期貨市場上開展過期貨交易的交易所主要有美國芝加哥商品交易所、美國中美洲商品交易所(Mid America Commodity Exchange)、荷蘭阿姆斯特丹農業期貨交易所（Amsterdam Agricultural Futures Market）、匈牙利布達佩斯交易所、波蘭波茲南交易所(Poznan Commodity Exchange)、德國漢諾威商品交易所（英語：Risk Management Exchange）和韓國交易所^[1][2]。

歷史

1961年9月，芝加哥商業交易所推出冷凍豬腩期貨（Frozen Pork Bellies Futures），這是第一個冷凍肉類期貨^[3]。1966年2月，芝加哥商業交易所推出了全世界首個生豬期貨（Live Hogs Futures）。1977年2月，芝加哥商業交易所將生豬期貨改為瘦肉豬期貨（Lean Hogs Futures），交割方式也從實物活體改為現金交割。

20世紀80年代，阿姆斯特丹交易所推出標的物為活體生豬的生豬期貨。2000年9月，阿姆斯特丹交易所合併為泛歐交易所為生豬期貨隨之取消。

1991年，中美洲商品交易所推出瘦肉豬期貨，但2002年中美洲商品交易所被近關閉後該期貨也隨之取消。

1998年4月，漢諾威商品交易所成立同時推出生豬期貨。

2008年7月21日，韓國交易所推出瘦肉豬期貨^[4]。這是亞洲首個生豬期貨和畜產品期貨合約^[5]。

2008年2月，大連商品交易所制定出台了《生豬交割質量標準》和《生豬交割質量檢測技術規程》^[6]。2008年4月，中國首家生豬期貨交割中心落戶武漢市江夏區^[7]。2009年初，中國國務院出台《關於2009年促進農業穩定發展農民持續增收的若干意見》，提出「採取市場預警、儲備調節、增加險種、期貨交易等措施，穩定發展生豬產業。」^[8]。這是中國中央文件中首次提到豬類期貨產品^[9]。

2020年12月11日，中國證監會宣布生豬期貨將於2021年1月8日起在大連商品交易所掛牌交易。^[10]2021年1月8日9點正，生豬期貨正式上市。^[11]

交易特點

目前只有芝加哥商業交易所的冷凍豬腩期貨及瘦肉豬期貨、漢諾威商品交易所的生豬期貨及仔豬期貨和韓國交易所的瘦肉豬期貨仍在交易。

交易所	標地物	合約規格	交割方式	報價單位	最小變動單位	價格波動限制	最後交易日	交割月份	持倉限制	結算價格
芝加哥商業交易所	冷凍豬腩期貨（Frozen Pork Bellies Futures）[12]	40,000磅的12-18磅冷凍豬腩		美分/磅	每磅0.00025美元（每張合約為10美元）	每天漲跌限制為0.02美元/磅，最高可增加到0.03美元/磅	合約到期月的倒數第3個交易日下午12:00	2、3、5、7、8月	場外交易者每個交易月不得高於800份合約，場內交易者不得高於100-10份，所有月份合計不超過1,000份合約
	瘦肉豬（Lean Hogs Futures）[13]	40,000磅的瘦肉豬胴體	現金	美分/磅	每磅0.00025美元（每張合約為10美元）	每天漲跌限制為0.03美元/磅，最後結算日的前兩個交易日無漲跌限制	合約到期月的第10個交易日下午12:00	2、4、5、6、7、8、10、12月	場外交易者每個交易月不得高於4100份合約，場內交易者不得高於950 份	40,000磅為單位乘於CME瘦肉豬價格指數（the CME Lean Hog Index）[14]
漢諾威商品交易所	生豬（Hogs）[15]	8,000 kg的瘦肉豬胴體，瘦肉率至少為65%	現金	歐元/千克（3位小數）	0.001歐元（每張合約為8歐元）	0.125歐元	合約到期月的第3個星期五			參照RMX生豬價格指數（the RMX Hog Index）[16]
	仔豬（Piglets）[17]	100頭仔豬	現金	歐元/頭	0.1歐元（每張合約為10歐元）	目前無限制（交易所可以決定）	合約到期月的最後一個星期二所在周的星期五			參照RMX仔豬價格指數（the RMX Piglet Index）[16]
韓國交易所	瘦肉豬（Live Hog Futures）	5,000kg瘦肉豬胴體	現金	1韓元/kg	600韓元	最後結算日的前兩個交易日	合約到期月的第3個星期五		每日淨頭寸不得超過1000手
大連商品交易所	生豬（Live Hogs）[18][19]	16噸/手	實物交割	元（人民幣）/噸	5元/噸	上一交易日結算價的4％	合約月份倒數第4個交易日	1、3、5、7、9、11月