隔夜指數交換利率

隔夜指數交換利率（英語：Overnight Indexed Swap，中國大陸、香港作隔夜指數掉期利率），簡稱OIS，是一種利率交換契約，雙方約定在一定期間內交換以隔夜拆款利率（如 SOFR、€STR、TONA 等）計算的浮動利率與事先協議的固定利率。常用於反映市場對中央銀行政策利率的預期^[1]，並廣泛應用於利率風險管理、金融商品定價與利率曲線建構。OIS 利差（如 LIBOR-OIS 利差）亦常用於衡量市場流動性風險及系統性風險^[2]。