Valyuta şurası (ing. сurrency board), və ya valyuta idarəsi — monetar orqanların qanunvericilik səviyyəsində müəyyən edilmiş sabit məzənnə ilə milli valyutanın qeyri-məhdud xarici valyutaya dəyişdirilməsi öhdəliyini öz üzərinə götürdüyü pul siyasəti rejimi. Valyuta şurası, idarə və ya şura təsvir olunan siyasətin həyata keçirilməsinə cavabdeh olan pul orqanlarıdır. Milli valyutanın məzənnəsinin müəyyən edildiyi xarici valyutaya "lövbər valyutası" deyilir.
Valyuta şurası Avropa imperiyalarının çiçəklənmə dövründə geniş yayıldı və müstəmləkələrdə pul hakimiyyətinin bir forması idi. Koloniyada yerli valyutanın buraxılışı metropolun ehtiyat valyutasının dəstəyi ilə həyata keçirilirdi. Əslində, koloniyanın pul orqanları emissiya funksiyasından məhrumdurlar: onlar yalnız bir valyutanı digərinə dəyişirlər. Qlobal maliyyə sistemində ümumi pul kütləsi dəyişməz olaraq qalır. Real emissiya mərkəzlərinin rolu müstəmləkələrin ehtiyatlarını təşkil edən ehtiyat valyuta buraxan mərkəzi banklarda qalır. Bu sistem XIX əsrin ortalarında ingilislər tərəfindən öz koloniyaları üçün yaradılmışdır.
Sistemin funksional xüsusiyyətləri
- Ölkənin valyuta ehtiyatları tədavüldə olan milli valyutanın həcmini tam ödəməlidir (bir qayda olaraq, onlar pul bazasının ən azı 110–115%-ni təşkil edir).
- Valyuta Şurası milli valyutanın xarici valyutaya tam və qeyri-məhdud konvertasiyasını təmin edir.
- Valyuta şurası valyuta ehtiyatlarının idarə edilməsindən yalnız faiz gəlirləri əldə edir və valyuta üzrə törəmə müqavilələr bağlamır.
- Pul emissiyası milli valyutanın xarici valyutaya dəyişdirilməsi zamanı həyata keçirilir.
- Valyuta ehtiyatları pul emissiyası nəticəsində formalaşır.
- Valyuta Şurasının banklar üçün son instansiya kreditoru kimi çıxış etmək hüququ yoxdur.
- Valyuta Şurası hökumətə borc vermir.
- Daxili bazarda faiz dərəcələri suveren risk mükafatı nəzərə alınmaqla, lövbər valyutasının emissiya etdiyi ölkədəki faiz dərəcələrinə uyğun gəlir.
- Valyuta Şurası daxili iqtisadi məqsədlərə (qiymət sabitliyi, balanslaşdırılmış iqtisadi artım və minimum işsizlik) nail olmağa yönəlmiş müstəqil pul siyasəti həyata keçirə bilməz.
- Valyuta şurasının qanuni çərçivəsindən asılı olaraq, pul orqanları məhdud diskresiyada qala bilər.
Valyuta şurasının tarixi
Klassik valyuta şurası ilk tələb olunduqda sabit məzənnə ilə xarici valyutaya və ya başqa xarici ehtiyat aktivinə sərbəst çevrilə bilən əskinas və sikkələr buraxan qurumdur. Normalda valyuta şurası hökumətdən və ya kommersiya banklarından əmanət qəbul etmir, lakin qəbul edərsə, ən azı 100% xarici ehtiyatlarla əhatə olunmalıdır. Pravoslav valyuta şurası passiv pul siyasətinə riayət edir: emissiya tədiyyə balansının vəziyyətinə uyğun olaraq həyata keçirilir, tam konvertasiya təmin edilir və sterilizasiya edilmiş müdaxilələr, eləcə də bank kreditləri tamamilə istisna olunur.
Valyuta şurası XIX əsrdə Britaniya İmperiyasında geniş yayılmışdır. İlk valyuta şurası 1849-cu ildə Britaniya İmperiyasının tərkibində olan Mavriki adasında müstəmləkə hökuməti tərəfindən yaradılmışdır. Mauritius Valyuta Şurası Afrika və Asiyada digər Britaniya koloniyaları üçün prototip oldu. İkinci Dünya Müharibəsindən sonra post-müstəmləkə dövrünün yeni yaradılmış dövlətlərinin əksəriyyəti valyuta şuralarını mərkəzi bank institutu ilə əvəz etmək qərarına gəldilər. Bir neçə ölkədə vahid valyuta zonası daxilində siyasətə cavabdeh olan birgə valyuta şurası institutunun olması qeyri-adi deyildi.
Cədvəl 1. Klassik valyuta şurasının maliyyə balansı.
| Aktivlər | Passivlər |
|---|---|
| Valyuta ehtiyatları | Dövriyyədə olan nağd pul |
| Kommersiya banklarının depozitləri | |
| Pul bazası | Pul bazası |
Pul siyasətinin daha az çevik olması səbəbindən valyuta şuraları daha təkmil qurumlar kimi öz yerini mərkəzi banklara verdi. Bununla belə, müasir dünyada klassik versiya ilə müqayisədə dəyişdirilmiş valyuta məsləhətləri qalır.
Dəyişdirilmiş Valyuta Şurası
Dəyişdirilmiş valyuta şurası (ing. modified currency board) və ya kvazivalyuta, heterodoks valyuta şurası klassik valyuta şurasının dəyişdirilmiş analoqudur. O, pul emissiyasında monopoliyaya malikdir və kanonik şura ilə mərkəzi bankın funksiyalarını birləşdirir. Məsələn, dəyişdirilmiş şura pul bazasını ehtiyat aktivlərlə 100% əhatə edə bilməz, sterilizasiya olunmuş valyuta intervensiyaları həyata keçirə və bank sektoruna qısamüddətli kreditlər verə bilməz. Kanonik şuradan fərqli olaraq, sabit məzənnəyə baxmayaraq, o, daha fəal siyasət yeridir ki, bu da onu diskresion monetar orqanlara bənzədir. Dəyişdirilmiş valyuta şurasının tarixinə onun tətbiqi ilə bağlı səkkiz onlarla nümunə daxildir. Müstəmləkəçilik dövründə Britaniya İmperiyasının müxtəlif dominionları ehtiyat valyuta kimi funt sterlinqə əsaslanan geniş valyuta şuraları şəbəkəsini idarə edirdi. 1940-cı illərin zirvəsində valyuta şuraları eyni vaxtda 50 ölkədə, o cümlədən Yeni Zelandiya, Sinqapur, Malayziya, Filippin, Birma, Hindistan, İsrail, İordaniya, İraq, Misir və başqalarında fəaliyyət göstərirdi. Bu gün valyuta şurası yalnız bir ölkədə fəaliyyət göstərir. bir neçə kiçik dövlət və asılı ərazilər
Cədvəl 2. Dəyişdirilmiş valyuta şurasının maliyyə balansı.
| Aktivlər | Passivlər |
|---|---|
| Valyuta ehtiyatları | Dövriyyədə olan nağd pul |
| Hökumət və bank hesabları | |
| Mövcud maliyyə aktivləri satış üçün və ya ədalətli dəyərlə qeydə alınır | Mümkün itkilər üçün ehtiyatlar |
| Saxlanılan maliyyə aktivləri ödəmə | Kapital |
XX əsrdə fəaliyyət göstərən dünyanın ən böyük valyuta şuraları[1]
| Ölkə (region) | Pul orqanları | İllər |
| Argentina (1-ci epizod) | Caja de Conversión | 1903–1914 |
| Filippin (1-ci epizod) | Currency Reserve Fund (Gold Standard Fund) | 1903–1916 |
| Hindistan (2-ci epizod) | Paper Currency Department | 1898–1916 |
| Argentina (2-ci epizod) | Caja de Conversión | 1927–1929 |
| Filippin (2-ci epizod) | Currency Reserve Fund | 1923–1942 |
| Malayya (Malayziya, 1-ci epizod) | Board of Commissioners of Currency Malay | 1938–1942 |
| İrlandiya | Currency Commission | 1927–1943 |
| Filippin (3-cü epizod) | Currency Reserve Fund | 1945–1949 |
| İraq | Iraq Currency Board | 1932–1949 |
| Seylon (Şri-Lanka) | Commissioners of Currency | 1885–1950 |
| Kipr | Cyprus Commissioners of Currency | 1914–1963 |
| Şərqi Afrika Protektoratı (Keniya) | East African Currency Board | 1898–1966 |
| Malayya (Malayziya, 2-ci epizod) | Board of Commissioners of Currency (Malaya) | 1945–1967 |
| Argentina (3-cü epizod) | Banco Central de la República Argentina | 1991–2002 |
| Estoniya | Bank of Estonia | 1992–2010 |
| Litva | Bank of Lithuania | 1994–2014 |
İstinadlar
Ədəbiyyat
Xarici keçidlər
Wikiwand in your browser!
Seamless Wikipedia browsing. On steroids.
Every time you click a link to Wikipedia, Wiktionary or Wikiquote in your browser's search results, it will show the modern Wikiwand interface.
Wikiwand extension is a five stars, simple, with minimum permission required to keep your browsing private, safe and transparent.
