Euro et Danemark

La monnaie du Danemark est actuellement la couronne danoise, et le pays n'utilise pas l’euro en raison d'une option de retrait négocié dans l'accord d’Édimbourg en décembre 1992. En 2000, le gouvernement organisa un référendum en vue d'une possible adoption de l'euro. Le « non » de la population l'emporta avec 53,2 % contre 46,8 % pour le « oui ». La couronne danoise fait partie du MCE II ; son taux de change est donc lié à celui de l'euro, fixé à 1 EUR = 7,460 38 DKK, avec une marge de fluctuation officielle de 2,25 %^[1].

• États membres de la zone euro : 20 pays (Allemagne, Autriche, Belgique, Chypre, Croatie, Espagne, Estonie, Finlande, France, Grèce, Irlande, Italie, Lettonie, Lituanie, Luxembourg, Malte, Pays-Bas, Portugal, Slovaquie, Slovénie)
• Micro-États non membres de l'UE utilisant l'euro avec l'accord de l'UE : 4 pays (Andorre, Monaco, Saint-Marin et Vatican)
• États non membres de l'UE qui ont adopté l'euro unilatéralement : 2 pays (Kosovo et Monténégro)
• États membres de l'Union européenne (UE) qui ont rejoint le MCE II : 1 pays (Bulgarie)
• État membre de l'UE faisant partie du MCE II mais qui est exempté de l'obligation de rejoindre la zone euro (Danemark).
• États membres de l'UE qui ont l'obligation de rejoindre la zone euro : 5 pays (Hongrie, Pologne, Roumanie, Suède et Tchéquie)

La plupart des partis politiques au Danemark sont favorables à l'introduction de l'euro et l'idée d'organiser un nouveau référendum a été proposée bien des fois depuis 2000. Cependant, certains partis influents tels que le Parti populaire danois et le Parti populaire socialiste ne soutiennent pas l'adoption. Les sondages d'intention ont montré des avis divergents au cours des années. La majorité de la population se déclarait en faveur de l'euro après l'introduction physique de l'euro. Cependant, à la suite de la crise économique de 2008, le soutien à l'euro commença à se dégrader. Le soutien est au plus bas, fin 2011, à la suite de la crise européenne de la dette^[2].

Le Danemark a une frontière avec un membre de la zone euro, l'Allemagne, et une autre avec un État obligé (de jure) d'adopter l'euro dans l'avenir, la Suède.

Statut

Le traité de Maastricht prévoyait initialement que tous les membres de l'Union européenne rejoignent la zone euro une fois les critères de convergence remplis. Le Danemark a ratifié ce traité le 18 mai 1993 mais avec un opting-out, sous le traité d’Édimbourg, permettant au Danemark de ne pas être obligé d'adopter l'euro. Cependant, le Danemark répond aux cinq critères pour l'adhésion et pourrait, par conséquent, rejoindre la zone euro à tout moment^[3].

	Critères de convergence
	Inflation[A 1]	Finances publiques		Membre du MCE II	Taux d'intérêt à long terme[A 2]
		Déficit budgétaire annuel au PIB	Dette publique au PIB
Valeur de référence	max 2,8 %	max 3 %	max 60 %	min 2 ans	max 5,1 %
Danemark	1,6 % (2025)	-1,5 % (2025)[A 3]	29,7 % (2025)	depuis le 1er janvier 1999	2,3 % (2025)
Notes : Elle ne doit pas dépasser de plus de 1,5 points de pourcentage celui des trois États membres présentant les meilleurs résultats en matière d'inflation. Les chiffres de l'inflation par pays sont publiés par la BCE. Il ne doit pas dépasser de plus de 2 points de pourcentage ceux des trois États membres ayant les taux d'intérêt les plus bas. Une valeur négative est un excédent. Légende : Critère satisfait Critère non satisfait

Depuis le 1^er janvier 1999, la couronne danoise fait partie du MCE II. La couronne et l'euro sont donc liés, à une plage de variation du taux de change ne pouvant excéder 2,25 %, le taux de change étant fixé à 1 EUR = 7,46038 DKK, le taux le plus bas est donc de 1 EUR = 7,29252 DKK et le plus haut 1 EUR = 7,62824 DKK^[4]. Cette plage de variation de taux de change est plus réduite qu'avec les autres membres du MCE II (15 % pour les autres membres). Cependant, le taux de change de la couronne contre l'euro n'a varié que de 0,5 %, encore moins que les limites définies^{[N 1]}. L'indépendance de la banque centrale danoise est donc en pratique limitée. Son rôle est de garder un taux de change de la couronne contre l'euro dans la plage de variation de 2,25 %. Cette politique ressemble grandement à une situation plus ancienne de 1982 à 1999, où la couronne danoise était liée au Deutsche Mark. La BCE est, quant à elle, obligée d'aider la couronne à se protéger des attaques spéculatives.

Histoire

Premières unions monétaires au Danemark (1873-1914)

Le 5 mai 1873, le Danemark et la Suède lient leurs monnaies par rapport à l'or et forment l'Union monétaire scandinave. Avant cette date, le Danemark utilisait le dollar danois (rigsdaler). En 1875, la Norvège rejoint l'union. Un taux de change de 2,48 couronnes par gramme d'or est fixé, soit 0,403 gramme par couronne. Une valeur égale de la couronne de l'union monétaire fut alors établie pour remplacer les trois monnaies nationales : 1 couronne = ½ dollar danois (rigsdaler) = ¼ dollar norvégien (speciedaler) = 1 dollar suédois (riksdaler). La nouvelle monnaie devint commune et fut bien acceptée dans les trois pays. Cette union monétaire durera jusqu'en 1914, début de la Première Guerre mondiale, qui y mit un terme. Mais les monnaies de chaque pays gardèrent le même nom.

Système monétaire européen et pré-coopération monétaire européenne

La couronne danoise a été liée à plusieurs autres monnaies européennes durant les années 1980 à travers le système monétaire européen^[5]. Avant cela, le Danemark avait participé au serpent monétaire européen quelques années après la faillite des accords de Bretton Woods.

Documents pré-eurozone (1992-1999)

Double affichage des prix en euro et en couronne dans un grand magasin (Magasin du Nord, en 2009).

Le traité de Maastricht prévoyait initialement que tous les membres de l'UE, sauf le Royaume-Uni, rejoignent la zone euro. Cependant, à la suite d'un référendum le 2 juin 1992 à travers lequel les Danois rejettent le traité, le Danemark négocia l'accord d’Édimbourg qui lui permet de bénéficier d'un opting-out pour rester hors de la zone euro. Ces accords furent approuvés par référendum le 18 mai 1993. Par conséquent, le Danemark n'est pas obligé d'adopter l'euro^[6]. Le Danemark a cependant participé à la phase 2 de l'UEM, qui était considérée comme être la phase préparatoire pour rejoindre la zone euro. Dans le cadre de ce processus, la Banque nationale du Danemark a participé à des aspects variés en vue de l'adoption de l'euro, toujours considérée comme importante pour l'avenir de la politique économique du Danemark. Selon un historique publié par la banque centrale, « premièrement, il était important de créer un cadre solide pour la stabilité des prix dans la zone euro : un point d'ancrage approprié pour la politique danoise du taux de change fixe. Deuxièmement, le Danemark avait un intérêt dans l'élaboration d'un cadre opportun pour la coopération des taux de change entre la zone euro et les États non-membres. Troisièmement, le Danemark avait un intérêt général dans la création des règles de base de la phase 3 de l'UEM pour assurer que le Danemark serait capable d'adopter la monnaie commune lors d'une phase ultérieure avec les mêmes conditions que les états initiaux de la zone euro »^[6].

Référendum sur l'euro (2000)

Un référendum tenu le 28 septembre 2000 rejeta la participation du Danemark à la zone euro^[7]. 87,6 % des personnes inscrites sur les listes électorales se rendirent aux urnes, 46,8 % ont voté pour le « oui » tandis que 53,2 % votaient pour le « non »^[8]. La plupart des partis politiques, des médias et des acteurs économiques du Danemark ont fait campagne en faveur de l'adoption de l'euro. Cependant, quelques-uns des partis les plus influents ont fait campagne contre l'euro. Si le vote avait été favorable, le Danemark aurait rejoint la zone euro le 1^er janvier 2002 et introduit pièces et billets en 2004. Le recours immédiat au référendum a entraîné un affaiblissement de l'euro face au dollar. Certains analystes estiment que cela a entraîné un manque de confiance général envers l'euro, ce qui contribue encore aujourd'hui à son opposition. La banque centrale danoise estime que le débat était « imprégné par l'idée que, du fait que le Danemark participait déjà à la politique du taux de change fixe, ce dernier avait déjà bénéficié de certains avantages de l'adhésion à la zone euro »^[9].

Possibilité d'un second référendum pour l'adoption de l'euro

Le 22 novembre 2007, le tout nouveau gouvernement danois réélu, déclare son intention d'organiser un nouveau référendum, aux alentours de 2011, pour abolir les quatre opting-out accordés au Danemark, y compris celui sur l'euro^[10]. Le gouvernement n'a pas précisé à l'époque s'il y aurait un référendum par opting-out ou un seul référendum^[11]. Cependant, ce référendum n'a pas eu lieu avant les élections législatives danoises de 2011 et le nouveau gouvernement n'a pas l'intention d'organiser un nouveau référendum sur l'euro^[12].

Dans le cadre des élections européennes de 2014, le groupe des partis danois pro-européens (Venstre, Konservative, Sociaux-démocrates et Radikale Venstre) a soutenu collectivement qu'un prochain référendum sur l'euro ne serait pas en vue tant que la « poussière du développement ne serait pas retombée » suite à la création de multiples initiatives de réponse à la crise de la zone euro (y compris la création de l'Union bancaire et le paquet de propositions de la Commission - toujours en cours d'élaboration - pour la création d'une véritable UEM renforcée^[13]).

Lorsqu'un nouveau gouvernement dirigé par Venstre est arrivé au pouvoir en juin 2015, son manifeste gouvernemental n'incluait aucun plan pour la tenue d'un référendum sur l'euro au cours de son mandat législatif de quatre ans^[14].

Lors du référendum visant à abolir l'opt-out en matière de défense en 2022, la Première ministre du Danemark, Mette Frederiksen, a promis de ne pas organiser de référendum supplémentaire sur l'euro pendant son mandat de Première ministre^[15]. Aucun plan pour la tenue d'un référendum sur l'euro n'était inclus dans le manifeste gouvernemental de 2022^[16].

Certains spécialistes politiques disent que le résultat de ce supposé référendum aurait pu influencer le débat sur l'euro en Suède^[17].

Usage de l'euro aujourd'hui au Danemark

L'euro peut être utilisé à certains endroits au Danemark, le plus souvent dans des endroits fréquentés par les touristes, tels que les musées, les aéroports et les grandes boutiques attirant beaucoup de visiteurs étrangers. Mais la plupart du temps, les prix sont affichés en couronne. À bord des ferrys reliant le Danemark à l'Allemagne, un double affichage des prix, en couronne et en euro, est appliqué.

Effet possible de l'introduction de l'euro

Si le Danemark adoptait l'euro, la Banque nationale du Danemark rejoindrait le système européen de banques centrales (SEBC). En théorie cela limiterait les compétences du Danemark à mener sa propre politique monétaire. Cependant, une étude de l'histoire de la politique monétaire danoise montre que même si le Danemark ne partage pas la monnaie unique, sa banque centrale a toujours suivi les recommandations du SEBC^[18].

Toutefois, étant en dehors de la zone euro, le Danemark n'a aucun siège à la direction du SEBC. Cela engendra le soutien d'une adoption de l'euro par l'ancien premier ministre, Anders Fogh Rasmussen : « De facto, le Danemark participe déjà à la zone euro, mais sans avoir un siège à la table où les décisions sont prises et ceci est un problème politique »^[19]. Par ailleurs, le SEBC ne défend pas le taux de change de la couronne danoise. Ceci est fait par la banque nationale du Danemark et le gouvernement. Lors de crises, il peut être difficile pour un petit pays de défendre seul son taux de change.

Les effets positifs attendus d'une adoption de l'euro au Danemark sont une diminution des coûts de transaction avec la zone euro, une meilleure transparence des marchés étrangers pour les consommateurs danois, et plus important, une diminution des taux d'intérêt, ce qui a un effet positif sur la croissance^[18]. Néanmoins, en rejoignant la zone euro, le Danemark devra adopter la même politique que la BCE. Si jamais une crise économique venait à toucher uniquement le pays, le Danemark devra s'en sortir uniquement en modifiant sa politique fiscale et budgétaire et en réformant le marché du travail.

À la suite de la crise de la dette dans la zone euro, les dirigeants européens ont créé fonds européen de stabilité financière (FESF) qui est un fonds commun de créances^[20] qui a pour but de préserver la stabilité financière dans l'UE en aidant financièrement les États de la zone euro en difficulté^[21]. Ce FESF comprend deux branches. La première est un fonds de stabilisation d'un montant de 60 milliards d'euros (mécanisme européen de stabilité financière)^[22]. Tous les États membres contribuent à ce fonds à des parts différentes, dépendant de leur appartenance ou non à la zone euro. La seconde branche, d'un montant de 400 milliards d'euros se compose de prêts garantis par les gouvernements pour améliorer la confiance des marchés. Tous les pays de la zone euro participeront en finançant ce mécanisme, tandis que les autres États de l'UE peuvent choisir d'y participer ou non^[23]. Au contraire de la Suède et de la Pologne, le Danemark a refusé de financer cette branche du FESF. Si le Danemark venait à adopter l'euro, il serait obligé de financer la seconde branche du FESF.

Sondages d'opinion

Il y a eu de nombreux sondages au Danemark pour connaître l'avis de la population, pour quitter la couronne et adopter l'euro.

Résultats des sondages^{[A 1],[A 2]}

Date	Oui	Non	Sans opinion	Nombre de personnes interrogées	Institut de sondage
29 mars – 30 avril 2002	47 %	33 %	20 %	Inconnu	Eurobaromètre[24]
Mars 2007	56 %	39 %	5 %	910 personnes	Greens Analyseinstitut[A 3],[25]
Avril 2007	53 %	40 %	7 %	910 personnes	Greens Analyseinstitut[25]
Novembre 2007	54 %	42 %	4 %	Inconnu	Greens Analyseinstitut[26]
26 novembre 2007	52 %	39 %	9 %	1 016 adultes danois	Vilstrup Synovate[26]
Avril 2008	55 %	38 %	7 %	1 009 adultes danois	Greens Analyseinstitut[27]
5–7 mai 2008	54 %	42 %	4 %	1 009 adultes danois	Greens Analyseinstitut[27],[28]
Mi-juin 2008	40 %	48 %	12 %	1 036 danois	Capacent Opinions[29]
29 septembre – 1er octobre 2008	52 %	44 %	4 %	1 050 adultes danois	Greens Analyseinstitut[30]
3–5 novembre 2008	54 %	38 %	8 %	1 098 adultes danois	Greens Analyseinstitut[31]
Décembre 2008	54 %	40 %	6 %	>1 000 adultes danois	Greens Analyseinstitut[32]
5–7 janvier 2009	56 %	38 %	4 %	1 307 adultes danois	Greens Analyseinstitut[32]
2–4 février 2009	57 %	39 %	4 %	1 124 adultes danois	Greens Analyseinstitut[33]
11 février 2009	42 %	42 %	16 %	Inconnu	Gallup[34]
2–4 mars 2009	52 %	38 %	10 %	1 085 adultes danois	Greens Analyseinstitut[35]
30 mars – 1er avril 2009	51 %	42 %	7 %	1 007 adultes danois	Greens Analyseinstitut[36]
27–29 avril 2009	52 %	40 %	8 %	1 178 adultes danois	Greens Analyseinstitut[37]
13 mai 2009	43 %	45 %	11 %	Inconnu	Rambøll[38]
25–27 mai 2009	51 %	42 %	7 %	951 adultes danois	Greens Analyseinstitut[39]
Septembre 2009	50 %	43 %	7 %	951 adultes danois	Greens Analyseinstitut[40]
Octobre 2009	50 %	43 %	7 %	1 081 adultes danois	Greens Analyseinstitut[41]
2–4 novembre 2009	54 %	41 %	5 %	1 158 adultes danois	Greens Analyseinstitut[42]
30 novembre – 2 décembre 2009	50 %	40 %	10 %	1 001 adultes danois	Greens Analyseinstitut[43]
2–4 janvier 2010	51 %	42 %	7 %	1 162 adultes danois	Greens Analyseinstitut[44]
1–3 février 2010	49 %	45 %	6 %	1 241 adultes danois	Greens Analyseinstitut[45]
1er–3 mars 2010	48 %	46 %	6 %	552 adultes danois	Greens Analyseinstitut[46]
12–14 avril 2010	52 %	41 %	7 %	988 adultes danois	Greens Analyseinstitut[47]
3–5 mai 2010	48 %	45 %	7 %	1 004 adultes danois	Greens Analyseinstitut[48]
11–13 mai 2010	45 %	43,2 %	11,2 %	1 002 adultes danois	Catinét Ritzau[49]
31 mai– 2 juin 2010	45 %	48 %	7 %	1 079 adultes danois	Greens Analyseinstitut[50]
27 septembre 2010	45 %	48,3 %	6,7 %	Inconnu	Jyllands-Posten[51]
1er octobre 2010	46 %	48 %	6 %	1 025 adultes danois	Greens Analyseinstitut[52]
1er novembre 2010	44 %	49 %	7 %	Inconnu	Greens Analyseinstitut[52]
1er décembre 2010	46 %	48 %	6 %	1 006 adultes danois	Greens Analyseinstitut[52]
1er janvier 2011	43 %	50 %	7 %	1 336 adultes danois	Greens Analyseinstitut[52]
1er février 2011	43 %	48 %	9 %	1 053 adultes danois	Greens Analyseinstitut[52]
1er mars 2011	47 %	46 %	7 %	1 060 adultes danois	Greens Analyseinstitut[52]
1er avril 2011	43 %	50 %	7 %	1 286 adultes danois	Greens Analyseinstitut[52]
1er mai 2011	44 %	48 %	8 %	1 133 adultes danois	Greens Analyseinstitut[52]
1er août 2011	37 %	54 %	9 %	1 143 adultes danois	Greens Analyseinstitut[52]
Septembre 2011	22,5 %	50,6 %	28,1 %	Inconnu	Danske Bank[53]
11 octobre 2011	29 %	65 %	6 %	1 239 personnes	Greens Analyseinstitut[54]
4–6 mai 2012	26 %	67 %	7 %	1 092	Greens Analyseinstitut[55]
24–27 février 2013	29 %	64 %	7 %	1 004	Greens Analyseinstitut[56]
Il convient de prendre compte la marge d'erreur dans la lecture des résultats de ces différents sondages (en moyenne de 3 %). Les résultats indiqués ne sont qu'indicatifs et le code couleur répond à des exigences de lisibilité. Le libellé même de la question posée a pu varier. L'institut Greens a généralement posé la question : « Comment voteriez-vous à un possible nouveau référendum sur la participation du Danemark à la monnaie commune ? ». En danois : « Hvad ville du stemme ved en evt. ny folkeafstemning om Danmarks deltagelse i den fælles valuta? »

• 
  Opinion sur l'adoption de l'euro par la population danoise, selon Børsen (quotidien danois)
  Vert – Pour l'adoption de l'euro
  Rouge – Contre l'adoption de l'euro
  Bleu – Sans opinion.
• 
  Taux de change de la couronne danoise contre l'euro depuis 1999.

Dominions danois

Les îles Féroé utilisent actuellement la couronne féroïenne, une version spécifique de la couronne danoise, mais qui sont légalement les mêmes monnaies. Les billets de la couronne féroïenne ne sont normalement pas acceptés dans les boutiques danoises, ni dans les bureaux de change mais sont échangés à 1 contre 1 contre de la couronne danoise dans les banques. Le Groenland utilise, quant à lui, la couronne danoise ordinaire mais envisage d'introduire sa propre monnaie, la couronne groenlandaise, d'une façon similaire aux Iles Féroé^[57]. Les deux dominions utilisent les pièces danoises.

Il est incertain que le Groenland et les îles Féroé adopteront l'euro si le Danemark l'adopte. Ces deux territoires font partie du Royaume du Danemark mais demeurent en dehors de l'UE. Ils ne prennent donc pas part aux référendums sur les sujets européens, tels que l'adoption de l'euro.

Dessins possibles des pièces en euro du Danemark

Avant le résultat du référendum de 2000, la banque nationale du Danemark et la Monnaie royale ont été priées par le ministre de l'économie de proposer des dessins possibles pour les éventuelles pièces d'euro danoises^[58]. Les dessins suggérés étaient basés sur les pièces danoises de 10 et 20 couronnes, avec la reine Marguerite II sur le côté face, et sur les pièces de 25 et 50 øres, qui ont comme motif une couronne, pour le côté face des pièces d'euro^[59]. Le Danemark n'a pas introduit l'euro sous le règne de Marguerite II. De nouveaux dessins seront donc nécessaires si le Danemark décidait d'introduire les pièces en euro sous le règne de son fils Frédéric X.