Circle Internet Group

Circle Internet Group, Inc., ook wel Circle, is een betalingstechnologiebedrijf dat stablecoins beheert. De twee bekendste zijn USDC, een cryptocurrency waarvan de waarde gekoppeld is aan de Amerikaanse dollar en EURC die gekoppeld is aan de euro. Het bedrijf werd in oktober 2013 opgericht door Jeremy Allaire en Sean Neville. Het hoofdkantoor staat in New York.

Circle Internet Group, Inc.
Beurs	NYSE: CRCL
Oprichting	2013
Oprichter(s)	Jeremy Allaire en Sean Neville
Sleutelfiguren	Jeremy Allaire (CEO) en Sean Neville
Land van hoofdzetel	Verenigde Staten
Hoofdkantoor	One World Trade Cente, New York
Product(en)	Cryptogeld
Omzet/jaar	US$ 1,7 miljard (2024)
Winst/jaar	US$ 156 miljoen (2024)
Markt­kapitalisatie	US$ 19,3 miljard (14 nov. 2025)
Website	(en) Circle Investor relations Circle
Portaal    Economie

Activiteiten

Circle is een betalingstechnologiebedrijf, het werkt met name voor professionele partijen. Particulieren worden niet direct door Circle als klant geaccepteerd.

Het bedrijf beheert twee stablecoins.^[1] De USDC is de een na grootste stablecoin ter wereld, alleen Tether is groter, met een marktaandeel van ongeveer 25%. Het heeft als belangrijkste eigenschap dat de waarde van één USDC op of rond één Amerikaanse dollar wordt behouden. Hetzelfde geldt ook voor de EURC, maar dan staat de verhouding vast ten opzichte van de euro.

Om de waarde van de stablecoins rond het gewenste peil te houden, heeft Circle evenveel traditioneel geld, dit zijn dus dollars en euros, op de balans staan als er stablecoins uitstaan.

Het traditionele geld wordt grotendeels belegd in kortlopende obligaties van de Amerikaanse overheid.^[1] De obligaties worden gehouden in het zogenaamde Circle Reserve Fund, deze wordt exclusief voor Circle beheerd door de Amerikaanse vermogensbeheerder BlackRock. Deze obligaties hebben een looptijd van enige maanden en het kredietrisico is klein. De markt voor deze obligaties is zeer liquide waardoor snel veel obligaties kunnen worden verhandeld, zonder de koers van de obligaties te beïnvloeden. Naast het kredietrisico is er een renterisico, als de rente in korte tijd fors stijgt, kunnen de obligaties, zelfs kortlopende, ook in waarde dalen. Circle heeft een beperkt eigen vermogen om deze verliezen op te vangen.

De belangrijkste bron van inkomsten van Circle is de rente op deze beleggingen.^[1] Circle geeft zelf geen rente op stablecoins. De rente-inkomsten dekken de kosten van personeel, automatisering, marketing en dergelijk, en wat resteert is de nettowinst. De nettowinst komt ten goede aan de aandeelhouders. Dividend is nooit betaald en er bestaan ook geen plannen voor. Als de rente op de obligaties daalt, nemen de inkomsten van Circle af en bij gelijkblijvende kosten, daalt de winst.

Resultaten

Het grote verlies in 2022 was het gevolg van een incidentele kostenpost.

bedragen luiden in Amerikaanse dollars

Jaar[1]	USDC stablecoins in omloop (× miljard, gemiddeld)	Gemiddelde rente op obligatie- portefeuille	Balans- totaal (× miljard)	Eigen vermogen	Omzet	Netto- resultaat
				(× miljoen)
2022	44,6	1,5%			772	−769
2023	24,4	4,7%	26,0	339	1450	268
2024	43,9	5,0%	45,8	571	1676	156

Aandelen

Er zijn drie aandelenklassen, A, B en C.^[1] De A-aandelen zijn genoteerd en deze hebben een stem per aandeel. De B-aandelen hebben per aandeel vijf stemrechten en deze aandelen zijn met name in handen van een selecte groep. De enige restrictie is dat de B-aandelen niet meer dan 30% van het totale stemrecht, dan is de som van stemrechten van de A- en B-aandelen, mag uitmaken. De C-aandelen hebben geen stemrecht, maar van deze klasse zijn geen aandelen uitgegeven.