费雪方程
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费雪方程(英语:Fisher equation)是数理经济学和金融数学的费雪效应理论,它概括了通货膨胀情况下,名义利率和真实利率的关系。
这条方程式以美国经济学家欧文·费雪命名,因为后者在其著作《利息理论》中说明了这条方程式及内里的函数彼此的关系。金融学上,费雪方程主要使用在债券的孳息率曲线或者投资的内部回报率的计算。经济学上,方程式的应用则是预测名义和实际利率。经济学家常用表示通货膨胀率。
代表实际利率、代表名义利率、表示通货膨胀率,因此费雪方程即是:
方程式是线性近似关系,但一般都写作均等式:
费雪方程可用作“事前”或者“事后”分析。如果进行“事后”分析,方程式可写为:
描述一笔贷款的实际购买力。
把费雪方程重新排列为“附加预期的费雪方程”,给予一个所需的实际回报率和一个一段时间内贷款的预期通货膨胀率,,以“事前”分析决定贷款应该收取的名义利率:
此方程其实在费雪之前已经存在,但费雪建议使用以下较佳的近似版本。近似式可从这条准确式推导而来: