死亡螺旋

死亡螺旋（英語：Death spiral）是指醫療保險產品運營過程中，由於參保人員結構發生變化而引起保費不斷上升，最終導致產品無法繼續的惡性過程。^[1]

受逆選擇影響，當參保產品定價過於平均時，該產品對於高風險人群的價值遠大於低風險人群，如老年人顯著受益而年輕健康者幾乎不獲益，從而導致健康人群因沒有得到保費所配套的合理賠付而退出產品。參保人員結構變化後，產品所覆蓋的人群仍維持較高的賠付成本，賠付率增高，因此保險產品定價將對應上調，繼而導致更多的健康人群退出。依此循環，最終保司不能合理攤薄成本，產品走向失敗 ^[2] 。

該術語最早可見於 1998 年 Cutler 和 Zeckhauser 的論文《健康保險中的逆選擇》，該論文明確提到了「逆選擇死亡螺旋（adverse selection death spiral）」 ^[3]。

2020年，中華人民共和國國務院發布《關於深化醫療保障制度改革的意見》後，「惠民保」類城市定製型商業保險逐漸豐富，中國大陸學界、保險界也逐漸就此類產品的設計結構展開了死亡螺旋的討論^[1]。而在更早的美國醫療保健改革中，死亡螺旋的概念也得到了一定的探討 ^[4] 。