Benjamin Graham

Benjamin Graham (Londres, 8 de Maio de 1894 - 21 de Setembro de 1976) foi um influente economista inglês.

Benjamin Graham
Nascimento	Benjamin Grossbaum 9 de maio de 1894 Londres
Morte	21 de setembro de 1976 (82 anos) Aix-en-Provence
Cidadania	Estados Unidos
Alma mater	Universidade Columbia Boys High School
Ocupação	economista, escritor, financista, professor universitário, investidor
Empregador(a)	Universidade Columbia
Obras destacadas	Security Analysis, The Intelligent Investor
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Biografia

Graham é considerado o precursor da estratégia buy and hold de investimentos em ações, adotada por seu seguidor bilionário Warren Buffett. O foco desta estratégia é comprar ações de empresas sólidas e com ótimas perspectivas de geração de caixa e mantê-las no portfólio de investimentos por um longo período, objetivando, desta forma, a maximização dos lucros, eliminando custos excessivos de transações e imposto de renda. Por isso o nome buy and hold, ou seja, "compre e segure" (tradução literal).

Os discípulos conhecidos de Graham incluem Jean-Marie Eveillard, Warren Buffett, William J. Ruane, Irving Kahn, Walter J. Schloss, entre outros.

Graham, que era de ascendência judia, e cujo sobrenome original era Grossbaum, nasceu em Londres e mudou-se para Nova Iorque com sua família quando tinha um ano de idade. Seus pais mudaram o nome de família durante a Primeira Guerra Mundial, quando os alemães colocaram diversos nomes sob suspeita.

Após a morte de seu pai e de experimentar a humilhação da pobreza, transformou-se em um bom estudante, graduando-se na Universidade de Columbia aos 20 anos. Recebeu um convite para trabalhar como instrutor de inglês, matemática e filosofia, mas escolheu um trabalho em Wall Street, iniciando a parceria Graham-Newman.^[1]

Legado

Suas contribuições abrangeram vários campos, um dos quais foi o investimento em valor fundamental.

Graham é considerado o "pai do investimento em valor" e seus dois livros, Security Analysis e The Intelligent Investor, definiram sua filosofia de investimento, especialmente o que significa ser um investidor de valor. Indiscutivelmente, seu aluno mais famoso foi Warren Buffett, que é consistentemente classificado entre as pessoas mais ricas do mundo.^[2] De acordo com Buffett, Graham costumava dizer que desejava todos os dias fazer algo tolo, algo criativo e algo generoso. E Buffett observou que Graham se destacou mais no final.

Embora muitos investidores de valor tenham sido influenciados por Graham, seus discípulos de investimento mais notáveis ​​incluem Charles Brandes, bem como William J. Ruane, Bert Olden, Irving Kahn e Walter J. Schloss. Além disso, os pensamentos de Graham sobre investir influenciaram Seth Klarman e Bill Ackman.^[3][4] Embora alguns dos conceitos de investimento de Graham sejam agora considerados superados ou desatualizados, muitos outros ainda são reconhecidos como importantes e Análise de Segurança ou O Investidor Inteligente são leituras obrigatórias para novos contratados em muitas empresas de investimento em todo o mundo.

Ao lado de seu trabalho em finanças de investimento, Graham também fez contribuições para a teoria econômica. Mais notavelmente, ele criou uma nova base para a moeda americana e global como uma alternativa ao padrão-ouro.^[5] Graham considerava essa teoria da moeda como seu trabalho profissional mais importante; foi amplamente ignorado em sua vida, mas ganhou séria atenção décadas após sua morte após a crise financeira de 2007-2008.

Seu livro, Security Analysis, com David Dodd, foi publicado em 1934 e considerado a bíblia dos investidores desde então.

Obra

• Security Analysis, (ed.1934,1940,1951 e1962 )
• The Intelligent Investor
• Storage and Stability: A Modern Ever-normal Granary (1937 )
• The Interpretation of Financial Statements
• World Commodities and World Currency
• Benjamin Graham, the memoirs of the dean of Wall Street1996.

Papers

• ——— (1917). «Some Calculus Suggestions by a Student». The American Mathematical Monthly. 24 (6): 265–271. doi:10.2307/2973181
• ——— (1943). «The Critique of Commodity-Reserve Currency: A Point-by-Point Reply». The Journal of Political Economy. 51 (1): 66–69. doi:10.2307/1826594
• ——— (1946). «The Undistributed Profits Tax and The Investor». The Yale Law Journal. 46 (1): 1–18. doi:10.2307/791630
• ——— (1947). «Money as Pure Commodity». American Economic Review. 37 (2): 304–307. doi:10.2307/1821137
• ——— (1947). «National Productivity: Its Relationship to Unemployment-in-Prosperity». American Economic Review. 37 (2): 384–396. doi:10.2307/1821149
• ——— (1962). «Some Investment Aspects of Accumulation Through Equities». The Journal of Finance. 17 (2): 203–214. doi:10.2307/2977419
• ——— (1962). «The Commodity-Reserve Currency Proposal Reconsidered». In: Yeager, Leland B. (ed.). In Search of Monetary Constitution. Cambridge, MA: Harvard University Press. pp. 184–214

Livros sobre

• Au, Thomas P. (2004). A Modern Approach to Graham and Dodd Investing. Hoboken, NJ: Thomas Wiley. ISBN 0471584150

Ver também

• Warren Buffett
• Philip Fisher
• Fórmula de Benjamin Graham
• Número de Benjamin Graham